トランプの新たな関税戦争：経済戦略か、それとも政治的賭けか？
新たな貿易戦争の時代？
2025年2月7日、ドナルド・トランプ大統領は大胆な行動を発表しました。それは、すべての国に対する相互主義的な関税です。詳細はまだ不明確（来週明らかになる可能性が高い）ですが、その概念は単純で、他国の米国製品に対する関税に合わせて関税をかけるというものです。これは公平な戦略のように見えるかもしれませんが、実際の影響はより複雑かつ広範囲に及ぶ可能性があります。
歴史が示すように、関税戦争は経済を助けるよりもむしろ傷つける傾向があります。2018年に始まった中国との前回の貿易戦争は6年以上続いていますが、製造業を米国に取り戻すことはできませんでした。むしろ、中国との貿易赤字は拡大し続けています。トランプ大統領は今、さらに賭け金を増やし、新たな経済的混乱の舞台を設定しようとしています。
関税のコスト：インフレ、市場、国の債務
1. インフレ：消費者への直接的な打撃
関税は基本的に輸入品に対する税金であり、通常、消費者がその負担を負います。経済モデルによると、関税が10％増加すると、コアインフレ率が1％上昇し、現在のインフレ率が2.5％から5％に上昇する可能性があります。連邦準備制度理事会（FRB）がすでに利下げを一時停止している状況では、これは一般のアメリカ人にとって経済的な苦痛となる可能性があります。
2. 国の債務：隠れたコスト
トランプ政権は、法人税率を28％から12％に引き下げるという税制優遇策と並行して、この政策を推進しています。しかし、関税収入は連邦収入のわずか2％に過ぎず、歳入減を補うことはできません。その結果、国の債務は膨らみ続け、バイデン政権時代に8兆ドル増加した後、すでに36兆ドルに達しています。
3. 市場の反応：2018年のデジャヴ？
ウォール街はこれを軽く見ていません。アナリストはS&P 500種株価指数の5〜10％の下落を予測しており、2018年の貿易戦争で観測された20％の下落を指摘する人もいます。インフレが上昇し、経済成長が鈍化した場合、米国は2025年から2026年までに再びスタグフレーションに直面する可能性があります。
新たな主要ターゲットは誰か？
新たな関税計画では、特定の国が他の国よりも優先されます。
- 主要ターゲット：インド（加重平均関税率12％）
- 二次的な焦点：欧州連合、タイ、ベトナム
- 三次的なターゲット：日本、マレーシア
現在、米国の加重平均関税率は2.2％であり、これらの変更は世界的な貿易構造を大きく変える可能性があります。
製造業とリショアリングの神話
トランプ大統領の主張にもかかわらず、関税は製造業を米国に取り戻すことにはほとんど役立っていません。米国は世界の製造業価値の15.1％を占めていますが、これは中国の31％を大きく下回っています。米国は輸送機器と家具で主導していますが、全体的な製造業の成長率は近年わずか2.1％にとどまっています。
重要な問題の1つは、現代のサプライチェーンが深く絡み合っていることです。高い関税は必ずしも雇用が戻ってくることを意味するわけではありません。多くの場合、企業がベトナムやメキシコなどの他の低コスト地域に生産を移すことを意味します。これは、国内の雇用が実際に増加することなく、アメリカの消費者にとって価格の上昇につながる可能性があります。
鋭い批判：矛盾と政治戦略
多くの専門家は、トランプ大統領の政策を矛盾そのものと見ています。価格を引き上げる可能性のある措置を実施しながら、インフレを抑制すると主張しているからです。一部の批評家は、このアプローチを「経済的に統合失調症的」とまで呼んでいます。
1. 戦略の欠如？
主要な批判の1つは、一貫した交渉の枠組みがないことです。一部の人々は、トランプ大統領のアプローチを、価格が戦略的に設定されるのではなく、恣意的に交渉されるバザールでの交渉に例えています。体系的な貿易戦略がなければ、これらの政策は熟慮されたものではなく、反動的なものに見える危険性があります。
2. 自身の支持基盤を傷つける
もう1つの逆説は、これらの政策によって最も大きな打撃を受けるのがトランプ大統領自身の支持者層であるということです。関税は、生活必需品の価格を引き上げることで、低所得のアメリカ人に不均衡な影響を与えます。批評家は、トランプ大統領が裕福なニューヨークのデベロッパーであるため、地方のアメリカの労働者階級の苦闘をほとんど理解していないと主張しています。彼らの見解では、彼の政策はその乖離を反映しています。
3. 経済戦略か、それとも政治的劇場か？
一部の批評家は、この動きが経済的利益というよりも、政治的な見栄えの問題である可能性を示唆しています。「対中強硬姿勢」の物語を誇張することで、トランプ大統領は現実的な結果を回避しながら、自身の支持基盤にアピールしている可能性があります。しかし、過去の関税が約束された利益をもたらすことができなかったことを考えると、有権者は再びこのアプローチを受け入れるでしょうか？
今後の予測：次に何が起こるか？
1. 経済の不確実性
市場の専門家は、2025年後半または2026年初頭までに、2022年の景気後退と同様の大きな市場調整が起こると警告しています。インフレが急上昇した場合、FRBは積極的な介入を余儀なくされ、投資家や企業をさらに動揺させる可能性があります。
2. グローバルな貿易の変化
貿易摩擦は米国と中国だけにとどまりません。すでに30カ国以上が中国の最恵国待遇を取り消しており、これはグローバルなサプライチェーンに広範な影響を与える可能性があります。経済学者は、米国の関税が10％増加するごとに、中国のGDPが0.3〜0.4％減少すると推定しています。
さらに、影響を受ける国からの報復も予想されます。欧州連合とインドはどちらも主要な貿易相手国であり、すでに米国からの輸出に対する関税引き上げなどの対抗措置を示唆しています。その結果、米国企業は海外での市場アクセスが減少し、世界貿易がさらに弱まる可能性があります。
3. 長期的な対立？
以前の貿易紛争とは異なり、この新たな関税の波は長期的な対立を引き起こす可能性があります。各国は米国を迂回するために新たな地域貿易協定を締結し、世界貿易の分断を加速させる可能性があります。企業はこれに対応して、サプライチェーンの多様化を加速させ、米国市場への依存度を全体的に低下させる可能性があります。
代替的な視点：関税は実際に機能する可能性があるか？
ほとんどの経済モデルは否定的な結果を予測していますが、一部の人は、関税が国内製造業を奨励することで長期的な利益をもたらす可能性があると主張しています。たとえば、中国はWTO加盟後も高い関税を維持し、それでも世界の製造大国として台頭しました。米国が同様の道をたどれば、より自立した産業基盤を育成することができます。ただし、どのような犠牲を払うかは依然として疑問です。トランプ大統領の「アメリカを再び偉大に（MAGA）」支持者は、米国に雇用を取り戻すことを熱望していますが、中国のような労働条件を受け入れる可能性は低く、中国製の製品が間接的なルートで米国に再輸入される可能性があります。
最終的な考え：不確実な未来への危険な賭け
トランプ大統領による最新の貿易戦争の復活は、広範囲に及ぶ結果を伴うハイリスクな賭けです。それが自身の支持基盤を結集させるための政治的な道具として役立つかもしれませんが、経済的な現実はそれほど明確ではありません。
この政策は実際に米国の製造業を強化するのでしょうか、それとも裏目に出て、インフレ、市場の不安定、そしてさらに高い国の債務につながるのでしょうか？それはまだわかりません。
どう思いますか？関税は経済的な優位性を取り戻すために必要なステップでしょうか、それとも助けよりも害をもたらす近視眼的な戦略でしょうか？ご意見をお聞かせください。