1億2300万ドルの和解：タイモシャン、TerraUSD崩壊と投資家の欺瞞でSECから厳しい調査を受ける

タイモシャン社、TerraUSD崩壊をめぐるSECの申し立てに1億2300万ドルで和解

暗号資産業界における画期的な解決策として、ジャンプ・トレーディングの暗号資産部門の子会社であるタイモシャン社は、米国証券取引委員会（SEC）からの申し立てに応じ、1億2300万ドルの支払いで和解することに合意しました。この和解は、TerraUSD（UST）というアルゴリズム型ステーブルコインの劇的な崩壊におけるタイモシャン社の関与に関する深刻な疑惑に対応するもので、暗号資産業界全体に波及した投資家の誤解と証券法違反という重要な問題に光を当てています。

TerraUSDの安定性に関する投資家の誤解

SECは、1ドルのペッグを維持するように設計されたアルゴリズム型ステーブルコインであるTerraUSD（UST）の安定性について、タイモシャン社が投資家を過失によって誤解させたとして正式に告発しました。SECの告発の主なポイントは次のとおりです。

TerraUSDの安定化： 2021年5月、USTの価値が1ドルのペッグからずれ始めると、タイモシャン社は2000万ドルを超える多額の購入を行い、コインを安定化させました。これらの多額の購入は、市場の混乱の中で信頼を回復し、ペッグを維持することを目的としていました。
インセンティブ付き購入： これらの購入は、TerraUSDの開発者であるTerraform Labsとの合意によってインセンティブ付けられました。この協力は、調整された市場介入を通じてUSTの安定性を強化し、ステーブルコインが市場の圧力に耐えられるようにすることを目的としていました。
市場の欺瞞： SECは、タイモシャン社の行動が、Terraform LabsのアルゴリズムメカニズムだけでUSTの安定性が維持されているという誤解を市場に与えたと主張しています。実際には、タイモシャン社による多額の金融介入は、ペッグを維持するために不可欠であり、TerraUSDを維持するために必要な対策の真の規模を隠蔽していました。

証券法違反

投資家の誤解という問題に加えて、SECは、TerraUSDの姉妹トークンであるLunaに関して、タイモシャン社が証券法に違反したと告発しました。具体的な告発には次のものがあります。

Lunaの証券としての引受： 2021年1月から2022年5月にかけて、タイモシャン社は、SECが証券と分類したLunaの法定引受人として行動しました。この期間中、同社はTerraform LabsからLunaトークンを取得し、その後、米国拠点の暗号資産取引プラットフォームで転売しました。この活動は、必要な証券規制を遵守せずに実施され、重大なコンプライアンス上の懸念を引き起こしました。
不適切な転売慣行： 適切な開示と証券法の遵守なしにLunaトークンを転売することにより、タイモシャン社は、規制基準に違反する方法で証券の流通を促進しました。Lunaトークンのこの不適切な取り扱いは、SECが暗号資産市場から排除しようとする欺瞞的な慣行をさらに例示しています。

和解の詳細

SECの主張に対し、タイモシャン社は次の和解条件に合意しました。

財政罰： 同社は、SECの主張を解決するために合計1億2300万ドルを支払います。この多額の財政罰は、違反の重大さを強調し、業界における将来の不遵守に対する抑止力として機能します。
有罪の自認なし： 和解に合意するにあたり、タイモシャン社はSECの主張を認めることも否定することもありませんでした。これは規制当局の和解において一般的な慣行であり、企業は責任を認めることなく紛争を解決し、長くて高価な訴訟手続きを回避することができます。
TerraUSD崩壊の影響： この和解は、約400億ドルの投資家の損失をもたらしたTerraUSD崩壊に続く広範な影響の一部です。この崩壊は、アルゴリズム型ステーブルコインの重大な脆弱性を浮き彫りにし、暗号資産業界全体で規制の監視を強化しました。

TerraUSD崩壊の広範な背景

TerraUSD（UST）の崩壊は、暗号資産市場における大幅な下落と投資家の信頼の低下を特徴とする「暗号資産の冬」と呼ばれる時期に発生しました。この文脈の主な側面には次のものがあります。

暗号資産市場への影響： TerraUSDの失敗は、広範囲にわたる損失と、アルゴリズム型ステーブルコインへの投資家の信頼を揺るがすという大きな影響をもたらしました。この出来事は、十分な担保の裏付けのないアルゴリズムメカニズムに関連する固有のリスクを強調し、ステーブルコインモデルの再評価を促しました。
リーダーシップの関与： 当時のジャンプ・クリプトの社長であるカナブ・カリア氏は、TerraUSDの予備金を管理していたルナ財団ガードの一員でした。このつながりは、規制当局の監視と説明責任の措置に影響を与える可能性のある、暗号資産業界内の複雑な関係を浮き彫りにしています。
追加の和解： 別の関連する事件で、Terraform Labsは、TerraUSD崩壊に起因するSECの訴訟を解決するために約45億ドルを支払うことに合意しました。この広範な和解は、ステーブルコインの不安定化に関与した組織に対して行われている広範な規制措置をさらに示しており、業界における欺瞞的な慣行に対するより広範な取り締まりを反映しています。

暗号資産業界への影響

タイモシャン社に対する1億2300万ドルの和解は、暗号資産業界にとって重要な瞬間であり、規制監視の強化と、より高い透明性とコンプライアンスの必要性を強調しています。主な影響には次のものがあります。

強化された規制監視： 規制当局は、ステーブルコインとそのマーケティング慣行に焦点を当て、将来の崩壊を防ぎ、投資家を保護することを目指しています。この監視の強化により、暗号資産企業に対するより厳格な規制とコンプライアンス要件が生まれる可能性があります。
透明性への移行： 暗号資産企業は、投資家の信頼を取り戻し、進化する規制を遵守するために、より透明な慣行と堅牢なリスク管理プロトコルを採用する必要があるかもしれません。特に金融介入とトークンの配布に関する運用における透明性が極めて重要になります。
投資家の保護： この和解は、投資家の利益を守る重要性を強調しており、暗号資産市場においてより厳格な開示要件と説明責任の措置につながる可能性があります。投資家の保護を強化することで、暗号資産における変動の激しい投機的な投資に関連するリスクを軽減することを目指しています。

広範な業界の対応とトレンド

この和解は、暗号資産市場における継続的な規制監視、特にステーブルコインとその投資家へのマーケティングに関する監視を強調しています。これらの発展に対する業界の対応はまちまちです。

説明責任の必要性： コミュニティのメンバーの中には、この和解を、より透明性が高く信頼できる市場環境を促進するための、透明性と説明責任の向上に向けた必要なステップと見なす人もいます。
過剰規制に関する懸念： 他の人々は、過剰な規制によって暗号資産部門のイノベーションが阻害される可能性について懸念を表明しています。規制遵守と技術的進歩の促進のバランスをとることが、重要な課題となっています。
堅牢なモデルへの移行： これらの出来事の後、業界ではより堅牢で透明性の高いステーブルコインモデルへの顕著な移行が見られます。TerraUSDのようなアルゴリズム型ステーブルコインの失敗は、TerraUSDの崩壊につながった脆弱性に対してより耐性があると認識されている、完全に担保されたステーブルコインへの関心の高まりにつながっています。
グローバルな規制基準： 米国やEUなどの主要市場がグローバルなコンプライアンス基準のトーンを設定するにつれて、暗号資産企業は、国境を越えて成功裏に運営するために、多様な法的枠組みに準拠することを保証しながら、複雑な国際規制の状況を乗り越える必要があるかもしれません。

まとめ

タイモシャン社とSECの間の1億2300万ドルの和解は、暗号資産業界における継続的な規制強化において重要な一歩となります。投資家の誤解を招く慣行と証券法違反に対処することにより、この解決策はタイモシャン社に責任を負わせるだけでなく、暗号資産市場における欺瞞的な慣行に対する将来の規制措置の判例にもなります。業界が進化するにつれて、利害関係者は、より安定した信頼できる市場環境を促進するために、透明性、コンプライアンス、および倫理的なガバナンスを優先する必要があります。