軌道上の計算された賭け：アメリカ宇宙軍の56億ドルの打ち上げ投資は、現在よりも未来に重点を置いている理由
アメリカの宇宙打ち上げ戦略における静かなる革命
2025年3月27日、アメリカ宇宙軍は、国の打ち上げ戦略における重要な章を書き換えました。一部の人々を驚かせ、他の人々を安心させ、防衛および商業航空宇宙分野で激しい議論を巻き起こした動きとして、宇宙システムコマンドは、ロケットラボUSAとストーク・スペース・テクノロジーズが、国家安全保障宇宙打ち上げ（NSSL）フェーズ3レーン1契約に参入することを発表しました。
レーン1契約に付随する56億ドルの数字が大きく報道される一方で、関係者はすぐにニュアンスを指摘しました。これは一攫千金ではなく、ポーカーテーブルなのです。そして、チップは信頼性、資本、能力です。
これは、目先の打ち上げや支配についてではありません。打ち上げのエコシステムを、時間をかけて、慎重に弱者に賭けることで再構築することなのです。
ご存知でしたか？国家安全保障宇宙打ち上げ（NSSL）プログラムは、国家安全保障衛星のために宇宙への確実なアクセスを確保するための、アメリカ宇宙軍による重要な取り組みです。このプログラムは、打ち上げロケットの競争的な一括購入を通じて、費用対効果を高めながら、100％のミッション成功率を達成することに重点を置いています。NSSLは発足以来、630億ドル相当の宇宙能力を軌道に打ち上げ、戦略的な調達戦略を通じて納税者の70億ドルを節約してきました。このプログラムは、国内の打ち上げプロバイダーの開発を支援し、宇宙技術の技術的進歩を促進し、アメリカが堅固な宇宙プレゼンスを維持することを保証します。
より競争力のある宇宙のための設計図
NSSLフェーズ3プログラムは、2つの「レーン」に構造化されています。レーン2は、SpaceX、ユナイテッド・ローンチ・アライアンス（ULA）、そしてますます存在感を増しているブルーオリジンのようなベテラン企業によって打ち上げられる、重要でリスク回避型のミッションというハイステークスな領域です。対照的に、レーン1は試練の場であり、より柔軟でリスクの低い国家安全保障ミッションで、新しい参入者が打ち上げ実績を構築することが奨励されています。
NSSLフェーズ3の簡略化された構造：レーン1とレーン2
| 特徴 | レーン1 | レーン2 |
|---|---|---|
| 対象プロバイダー | 新興プロバイダー、新規参入者 | 確立された企業 |
| ミッションの焦点 | 需要が少なく、商業的に対応可能な軌道 | 重要な国家安全保障ミッション |
| ミッション保証 | 段階的なフレームワーク、合理化された要件 | 完全なNSSLミッション保証プロセス |
| 参入機会 | 毎年 | 限られた選択肢 |
| 受賞/予想 | ブルーオリジン、SpaceX、ULA（2024年6月） | 最大3社（2024年後半） |
| ミッション数 | 5年間で少なくとも30回 | 明記されていません |
ロケットラボとストーク・スペースは、この試練の場に足を踏み入れた最新の企業です。彼らの追加は、2024年6月にSpaceX、ブルーオリジン、ULAが同じレーンに加わったことに続くものです。レーン1全体の機会プールは、2025年度から2029年度の間に少なくとも30回のミッションを対象としており、その後5年間の延長の可能性があります。しかし、参加が認められたからといって、1回のミッションさえ保証されるわけではありません。それは単に、これらの企業が競争することを可能にするだけです。
「目標は、新しい王者を戴冠させることではありません」と、ある航空宇宙アナリストはコメントしました。「より深い層を作ることです。宇宙軍は、別の独占ではなく、回復力と冗長性を求めています。」
ロケットラボ：Neutronにかける
軽量のElectronロケットで最もよく知られているロケットラボにとって、この契約は注目度が高いものの、プレッシャーのかかるスケールアップのチャンスです。Electronは信頼性があるものの、ほとんどのNSSLのニーズには小さすぎます。開発中の同社の中型リフトロケットであるNeutronが、同社が賭けている馬です。
チャンスは膨大です。NSSL調達システムへのアクセス、政府契約への挑戦、そして宇宙軍の支持に伴う正当性です。また、Neutronの実現可能性の兆候を注意深く見守っている投資家へのシグナルブーストとしても機能する可能性があります。
課題は？ Neutronはまだ飛行していません。以前のタスクオーダー（1449万ドルのElectron打ち上げの授与など）にもかかわらず、この新しい機会のミッションクリティカルな部分は、Neutronの成功した、タイムリーなデビューにかかっています。懐疑的な人々は、ロケットラボが遅延に直面し、Neutronを運用可能な状態にするために追加の資金が必要になる可能性があると指摘しています。
「それは検証であることは確かです」と、ある投資家は言いました。「しかし、それは時間との戦いでもあります。彼らはNeutronを飛行させ、ケイデンスを証明し、レーン1のミッションキューが薄れ始める前にそれを行う必要があります。」
つまり、この賞はターニングポイントになる可能性がありますが、それはロケットラボが実行した場合に限ります。Neutronがなければ、レーン1の適格性は、機能的には、道具のない称号です。
ストーク・スペース：再利用性か破滅か？
ロケットラボが成長のためにプレーしているなら、ストーク・スペースは生き残りのためにプレーしています。
完全再利用可能な打ち上げ技術の約束に基づいて設立されたストークは、まだそのシステムを大規模に証明していません。国防イノベーションユニットからの450万ドルの授与はその約束を示唆しましたが、NSSLレーン1への招待は、今日までの彼らの最も重要な検証となります。
完全再利用可能な打ち上げ技術とは、ブースターや上段など、すべての主要コンポーネントが飛行後に回収および再利用できるように設計された打ち上げシステムを指します。このアプローチは、廃棄されるハードウェアを最小限に抑え、頻繁な打ち上げを可能にすることで、宇宙へのアクセスのコストを劇的に削減することを目的としており、SpaceXのStarshipなどの機体にとって中心的な概念です。
**プラス面は明らかです。**可視性、正当性、そしてシリーズBおよびCの資金調達の機会の増加です。スタートアップにとって、ULAやSpaceXと同じように言及されることは、投資家向けの資料にとってロケット燃料のようなものです。
**しかし、マイナス面は大きく迫っています。**運用可能な機体がなく、競合他社と比較して限られた資本しかないストークは、長い道のりに直面しています。その実行リスクは高く、コアの5年間以内に実際に打ち上げられる可能性は不明です。
「これは宇宙軍にとっての『コールオプション』です」と、ある打ち上げコンサルタントは言いました。「彼らはストークが明日配達することを期待していません。しかし、もし彼らが3年以内に配達し、その技術が機能すれば、彼らはゲームに新しいプレーヤーを得ることになります。」
今のところ、ストークにとっての本当の利点は、成熟に必要な現金と人材を引き付けるという認識にあるかもしれません。
現職者：安全だが警戒している
これは、大手3社であるSpaceX、ULA、Blue Originにとって何を意味するのでしょうか？
少なくとも今は、それほど大きな意味はありません。
彼らはすでにレーン1の地位を保持しています。彼らはレーン2を支配しています。彼らはインフラ、ケイデンス、政治的関係、そして経験を持っています。特にSpaceXは、すでに最初のレーン1タスクオーダーを確保しており、比類のない量で飛行しています。
ただし、適格な競合他社のプールが拡大すると、端をかじり始める可能性があります。優先度の低いミッションの場合、宇宙軍は、特に現職者が予約でいっぱいであるか、価格が柔軟でない場合、費用対効果の高い、または革新的なソリューションを好む可能性があります。
それでも、ほとんどの業界ウォッチャーは同意しています。「これはSpaceXを王座から引きずり下ろすことはありません。しかし、彼らの背後にいくつかの影を作るかもしれません。」
国家安全保障宇宙打ち上げ市場シェアの進化
| 期間/フェーズ | 説明 | ULAシェア | SpaceXシェア | その他のプロバイダー | 注記 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015年以前（EELV） | SpaceX認証前のEvolved Expendable Launch Vehicleプログラム。 | 独占（100％） | 0% | 0% | ボーイングとロッキードマーティンが2006年に設立したULAは、DOD/NROの打ち上げの唯一のプロバイダーでした。 |
| 2015〜2019年（EELV/NSSL） | SpaceX認証後の期間、競争が導入されました。 | 優勢ですが、シェアは減少しています | シェアの拡大 | 0% | SpaceXは2016年に最初の競争的NSSL契約を獲得しました。ULAは依然として契約の大部分を保持していました。 |
| フェーズ2（20〜24年度） | 22〜27年度の打ち上げのために20〜24年度に調達された打ち上げ。 | 〜60％ | 〜40％ | 0% | 2020年8月に正式な分割が授与されました。ULAは26のミッション割り当てを受け、SpaceXは22を受けました。NSSLフェーズ2のタスクオーダーの総額は85億ドルを超えました。 |
| フェーズ3レーン1（25〜29年度） | リスクの低いミッションの調達により、より広範な競争が可能になります（基本期間）。 | 競争する資格があります | 競争する資格があります | ブルーオリジン | 最大56億ドルの価値がある複数授与IDIQ契約。SpaceXは2024年10月に最初の2つのタスクオーダー（9つの打ち上げ）を獲得し、7億3350万ドルの価値がありました。ブルーオリジンも選択されましたが、まだ打ち上げていません。 |
| フェーズ3レーン2（25〜29年度） | リスクが高く、より複雑なミッションの調達（基本期間）。 | TBD | TBD | TBD | 最も過酷なヘビーリフト打ち上げ用に設計された、契約授与は2025年度後半に予定されています。 |
戦略の背後にあるもの：独占に対する軍事的ヘッジ
宇宙軍の視点から見ると、これは教科書的な多様化です。ロケットラボとストーク・スペースを導入することで、彼らは少数のプロバイダーへの長期的な依存を減らしています。そのうちのいくつかは、複雑な商業的および地政学的な絡み合いを持っています。
ユナイテッド・ローンチ・アライアンス（ULA）は、ボーイングとロッキードマーティン間の合弁事業として設立され、Evolved Expendable Launch Vehicle（EELV）プログラムから生まれました。この統合により、長年にわたって米国の国家安全保障宇宙打ち上げ市場を支配する事実上の複占が生まれました。
また、イノベーションへの賭けでもあります。レーン1の合理化された商用のような調達モデルは、新鮮なアイデアが根付いたインフラと競争できるように構築されています。これらの新規参入者にミッションがごくわずかしか行かなくても、競争圧力はコストの削減と、すべての人のタイムラインの加速に役立つ可能性があります。
ある防衛調達戦略家は、簡潔にこう言いました。「彼らがすぐに成功する必要はありません。彼らが存在し、改善し、最終的に競争する必要があるのです。」
投資家：ノイズの下にあるシグナル
宇宙株式へのエクスポージャーを持つ市場参加者は、この発表を注意深く分析しています。ヘッドラインの数字である56億ドルは、予期せぬ収入ではありません。それは、レーン1プロバイダー全体で共有される上限です。
ロケットラボにとって、市場の反応はおそらくプラスになるでしょうが、弱まるでしょう。Neutronの実際のテストマイルストーンは、引き続き本当の触媒となるでしょう。ストークにとって、それは収益よりも生存の問題です。この賞は、次の打ち上げ台ではなく、次の資金調達ラウンドへの架け橋となる可能性があります。
「最も賢いお金はこのニュースに基づいて購入していません」と、航空宇宙に焦点を当てたファンドマネージャーは言いました。「静的な発射またはペイロードフェアリングを見るのを待っています。」
次のステップ：現実との接点
今後12〜24か月が試金石となります。業界関係者と投資家が注目しているのは次のとおりです。
- **Neutronテスト飛行：**すべてのハードウェアマイルストーン、ホットファイア、およびウェットドレスリハーサルは、この賞自体よりもロケットラボの株価を動かすでしょう。
- **ストークの資金調達と飛行準備：**この賞が機関投資家の資金を解き放つなら、彼らは成功するかもしれません。そうでない場合、彼らは脚注になる危険があります。
- **タスクオーダー競争：**誰が次のミッションを実際に獲得するのか、そしてどの価格で獲得するのかが、現職者がプレッシャーを感じているかどうかを判断します。
- **レーン2のダイナミクス：**レーン2が本格化するにつれて、より深い競争と、どのプロバイダーが最も機密性の高い資産を信頼されているかのより明確な区別が予想されます。
最終軌道
NSSLフェーズ3レーン1のリストの最新の拡大は革命ではありません。それは現状の制御された爆発です。アメリカ宇宙軍は勝者を選んでいるのではありません。それはフィールドを播種しているのです。
ロケットラボにとって、それは依然として飛行実績のあるハードウェアと運用上の卓越性を必要とする道における必要なマイルストーンです。ストーク・スペースにとって、それは存続をかけた後押しですが、紙の可能性を物理的な推進力に変換した場合に限ります。現職者にとっては、今日は噛みつきよりも吠え声です。
国家安全保障宇宙というハイステークスの世界では、アクセスは始まりにすぎません。容赦なく、信頼性が高く、迅速な実行こそが唯一の価値を持つ通貨です。
そして、時計はすでに動き始めています。