ミーム株狂騒曲再び：Newsmaxの熱狂的な高騰とそれが示す市場の混乱の内幕
ステロイド入りミーム株：Newsmaxのワイルドな道のり
市場サイクルの一瞬の間に、Newsmaxはニッチな保守系メディア企業から、利益、反抗、またはその両方を求める多くの個人投資家によってミーム株のスターダムに押し上げられ、取引の嵐の中心地となりました。
わずか10ドルのIPOとして始まったものが、一日のうちに200ドルを超える高値を記録する、2,000％以上の利益を上げる、極めて不安定な市場現象へと発展しました。この爆発的な上昇は、基礎的な要因によって推進されているのではありません。収益、収益の成長、画期的なイノベーションが、この上昇を後押ししているのではありません。そうではなく、Redditのスレッド、Stocktwitsの誇大広告、そして組織化された熱狂が、Newsmaxを一般のトレーダーと機関投資家との間のデジタルな戦場にしたのです。
ミーム株とは、Redditのようなオンラインソーシャルメディアでの誇大広告により、個人投資家の間で口コミで人気を集める企業の株式を指します。これらの株式は、高いボラティリティと、従来の企業の基礎や財務分析よりも、インターネットのトレンドや組織化された熱意によって推進される価格変動によって特徴付けられます。
Newsmaxは、財政的な健全性ではなく、財政的な感情の象徴となりました。そして、その感情の背景には、大衆扇動的な反抗、限界まで引き伸ばされた市場メカニズム、そして単一のティッカーシンボルをはるかに超えて波及する危険性のある政治的な底流が混ざり合った、不安定なカクテルがあります。
個人投資家の熱意と限られた流通株式数：ボラティリティの要因
Newsmaxを際立たせ、危険なほど反応性を高めているのは、その株式の構造です。
創業者兼CEOのクリス・ルディを含むインサイダーや主要株主が株式の大部分を保有しているため、実際に一般取引に利用できるNewsmaxの株式はごくわずかです。この極薄の流通株式数こそが、個人投資家に力を与えているのです。わずかな買い手の流入でも株価は急騰し、感情が少しでも低下すれば急落する可能性があります。
株式の流通株式数とは、インサイダーや支配株主が保有する株式を除き、一般取引に利用できる企業の株式数を指します。流通株式数が限られている、または少ないということは、活発に取引される株式が少ないことを意味し、株式の価格は需要と供給の変化に敏感になり、その結果、ボラティリティが高まります。
ある市場アナリストは、「流通株式数の状況は非常に重要です」と説明しました。「市場に出回っている株式が非常に少ない場合、Redditが煽るラリーは、価格を現実からかけ離れたものにする可能性があります。しかし、急騰を推進するのと同じメカニズムが、大衆が離れると真空状態を作り出す可能性があります。」
NewsmaxのIPO後の道のりは、すでに複数の取引停止によって損なわれており、過剰な投機によるインフラへの負担を反映しています。取引所は、価格変動が設定された制限を超えると取引を一時停止します。これは、クラッシュを防ぐように設計されたメカニズムですが、株式が通常の市場活動の範囲外で動作していることを示す警告でもあります。
実質よりも投機：警鐘を鳴らす乖離
Newsmaxの財務状況は、時価総額とはまったく異なる状況を示しています。1億7,100万ドルの収益と7,200万ドルの損失が報告されており、数十億ドル規模の評価を正当化するビジネス上の根拠はありません。しかし、四半期報告ではなく、ミーム、勢い、そして個人投資家間の共通の目的意識によって推進され、まさにそれが起こっています。
企業は通常、その財務の健全性と将来の見通しを分析するさまざまな方法を使用して評価されます。一般的なアプローチには、時価総額を収益や利益などの財務指標と比較することが含まれ、多くの場合、株価収益率（PER）などの比率が使用されます。
ある機関投資家は、「ほとんど宗教的な熱意があります」と指摘しました。「彼らは株式を買っているのではなく、物語を買っているのです。そして、その物語は反体制、反ヘッジファンド、そして深く部族的です。」
物語は単に財政的なものではなく、政治的なものでもあります。特定のサークルでは、Newsmaxは右派の文化的な灯台、主流の巨大企業と戦うメディアの弱者と見なされています。これにより、株式は単なる投資以上のものになりました。それは政治的な声明、個人投資家が忠誠や異議を表明するための手段となっています。
Redditから現実へ：「ライダー」と「シャーク」
戦場は、「ライダー」と「シャーク」という2つの勢力によって定義されます。
「ライダー」とは、個人投資家であり、自己組織化され、多くの場合匿名であり、感情、ミーム、そしてデジタル上の連帯感によって推進されています。RedditのWallStreetBetsやStocktwitsのようなプラットフォームは、（ボラティリティを乗り越えて）「ダイヤモンドハンド」（保有し続ける）という呼びかけで脈動し、本質的な価値をはるかに超えて価格を押し上げる口コミの勢いを生み出しています。
彼らに反対するのは、「シャーク」であるヘッジファンドや機関投資家です。多くの場合、ショートポジションで武装したこれらの専門家は、ミームによって煽られた評価の最終的な崩壊に賭けます。彼らにとって、Newsmaxは将来性のあるメディア企業ではなく、不合理な高揚感によって膨らまされた時限爆弾なのです。
空売りとは、投資家が株式を借りて売却し、後でより安く買い戻すことを期待して、株式に反対する戦略です。これは、ヘッジファンドがGameStopのような企業を大幅に空売りし、個人投資家による組織的な買いを引き起こして「ショートスクイーズ」を引き起こし、空売り筋にポジションをカバーするために非常に高い価格で買い戻させることになったときに、ミーム株の中心となりました。
あるプロのトレーダーは、「本当のお金はボラティリティで作られます」とコメントしました。「急騰に乗って上昇し、クラッシュに対するヘッジを行い、音楽が止まるときに捕まらないようにします。」
GameStopのこだま、しかしより鋭い牙で
オブザーバーはすぐにNewsmaxを過去のミーム株の人気者であるGameStop、AMC、Bed Bath & Beyondと比較します。しかし、重要な違いがあります。Newsmaxの流通株式数はさらに少なく、そのメディア政治的なアイデンティティは、過去のミーム株にはなかった複雑さを加えています。
象徴的なミーム株であるGameStopが、近年いくつかの劇的な急騰を経験したことをご存知でしたか？2021年初頭には、その株価はわずか数週間で1,500％以上急騰しました。これは、Redditのr/wallstreetbetsのようなプラットフォーム上の個人投資家によって煽られたショートスクイーズによって推進され、キース・ギル、別名「Roaring Kitty」のような人物の影響を受けました。この熱狂は、極端なボラティリティ、取引停止、および大幅な空売り残高によって特徴付けられました。GameStopの株価は2021年の高値を回復していませんが、ギルがソーシャルメディアに復帰した後、2024年5月には179％の増加を含む、最近の急騰が見られました。これらの変動にもかかわらず、GameStopは、投機的およびソーシャルメディア主導の戦略を通じて、市場のトレンドを形成する個人投資家の力の象徴であり続けています。
GameStopの物語は、多くの点で、機関投資家の空売りに対する大衆的な反乱でした。しかし、Newsmaxはショートスクイーズの候補としてだけでなく、深く二極化したメディアエコシステム内のシンボルとしても取引されています。これにより、感情はさらに不安定になり、収益や噂だけでなく、政治的な問題によっても変動が引き起こされます。
また、トランプ一家のメンバーを含む政治家が、取引を直接煽っているという証拠はありませんが、周囲の物語や噂は、イデオロギーが価格変動において見えない手を演じていることを示唆しています。
システムリスク：ミーム株マニアはマクロになる可能性はありますか？
ミーム株の台頭は、しばしば見世物、つまり壮観ではあるものの、最終的には封じ込められたものとして扱われてきました。しかし、Newsmaxの価格変動の背後にある構造は、より広範な混乱の可能性を示唆しています。
システムリスクとは、1つまたは少数の大規模な金融機関の破綻または経営難が、金融システムまたは市場全体にわたって連鎖的な崩壊を引き起こす可能性のある危険です。この広範囲にわたる不安定性の可能性は、多くの場合、金融伝染を通じて広がり、経済全体を脅かします。
それがもたらすボラティリティは、強制的な清算、証拠金請求、そして巻き込まれたファンドによる突然のポートフォリオのリバランスなど、連鎖的な影響につながる可能性があります。ミーム株がより広範な指数に組み込まれすぎたり、そのボラティリティがETFや投資信託に波及したりすると、伝染のリスクが高まります。
そして、地政学的な緊張、政策の予測不可能性、インフレの不確実性によってすでに特徴付けられている環境では、そのような不安定化要因は特に危険です。
ベテランの市場リスクコンサルタントは、率直に次のように述べています。「過剰なレバレッジをかけられたミーム株の崩壊が、メディアとは関係のないセクターに波及する可能性があります。流動性イベントはセクターを尊重するのではなく、数学を尊重します。」
規制は視野に？SECは注意深く監視
規制当局は注目しています。SECは以前に疑わしい取引パターンを調査するために介入しましたが、ミーム活動、特に政治的に隣接する株式の急増は、新たな疑問を提起します。
現在のサーキットブレーカーと開示規則は、個人投資家主導のボラティリティを十分に考慮しているでしょうか？初期の取引日に極端な価格変動を経験する低流通株式数のIPOに、新しい閾値を設けるべきでしょうか？これらはもはや周辺的な問題ではなく、市場の健全性にとって中心的な問題です。
ミーム株がシステム規模でボラティリティを示し続ける場合、規制改革を求める声がさらに高まるでしょう。そのような改革には、インサイダー保有に関するより高い開示要件、強化されたソーシャルメディアの監視、または投機を抑制するように設計された取引税が含まれる可能性があります。
投資家の教訓：誇大広告はヘッジではない
Newsmaxのチャートを畏敬の念または懸念を持って見ているプロのトレーダーにとって、メッセージは明確です。これは基礎的なプレーではなく、勢いの嵐です。唯一確実なのは不確実性です。
リスク管理は最も重要です。損切りルール、ポートフォリオの分散、そしてリアルタイムの感情の監視は、ヘッジファンドだけでなく、ラリーに参加しようとするすべての人にとって不可欠なツールとなっています。
また、市場参加者にとってより広範な教訓もあります。価格はビジネスではありません。そして、その2つのギャップが大きくなりすぎると、最終的には重力が勝ちます。
市場の鏡としてのミーム株
Newsmaxの目覚ましい台頭は、単なる個人取引の癖ではなく、市場の行動、投資家の心理、そして政治文化におけるより深い変化を反映した鏡です。それは、スプレッドシートではなく感情が行動を促進する取引環境を明らかにします。アナリストではなく、群衆が支配する場所です。
しかし、群衆が方向転換するとき、彼らは急速に方向転換します。
そして、Newsmaxにとって、上昇よりも極端なのは下落だけかもしれません。