FRBのトップ規制担当者であるマイケル・バーが辞任、ウォール街は規制緩和の風を予測

時代の終わり？マイケル・バー氏の退任がFRBとウォール街にもたらす意味

連邦準備制度理事会（FRB）の監督担当副議長であるマイケル・バー氏の退任は、アメリカの金融規制にとって重要な転換点となります。2025年2月28日に辞任予定（後任がそれより早く承認されない限り）であり、特に大手銀行の自己資本要件に関して、FRBの規制姿勢の将来を巡って様々な疑問が噴出しています。

バー氏の在任期間は、銀行監督の強化、2008年以降の改革の強化、金融政策に対する政治的影響への抵抗という、確固たるコミットメントによって特徴づけられました。今、彼の退任が迫り、権力バランスはより寛容な規制環境へとシフトする可能性があり、金融市場全体のリスクダイナミクスを再構築するかもしれません。

ジョージタウン大学ロースクールでの送別の挨拶で、バー氏は基本的な原則を強調しました。連邦準備制度の独立性は、政治的干渉を受けずに維持されなければなりません。

「パウエル議長が公に何度も述べているように、連邦準備制度の独立性は、我々が法定上の責任を果たし、アメリカ国民に奉仕する能力にとって不可欠であると強く信じています」と彼は述べました。彼のメッセージは明確でした。金融監督は政治の道具にすることはできません。

彼のスピーチの重要なポイントは次のとおりです。

FRBの独立性は守られなければならない：バー氏は、FRBの役割を政治化することは、金融システムの安定を維持する能力を損なう可能性があると警告しました。
未完了の規制業務：主要銀行が経済ショックから身を守るために、より高い自己資本バッファーを維持することを保証する、バーゼルIIIの最終化ルールを完了させる必要性を強調しました。
新たなリスクへの注意が必要：サイバーセキュリティ、気候変動関連の金融リスク、およびノンバンク金融機関の役割の拡大には、より強力な監督が必要です。

バー氏の退任に伴い、主要な規制案の運命は不確実なままです。彼の退任は次のことを意味します。

自己資本ルール改革の一時停止または逆転：主要銀行に対する自己資本の増加案（バー氏の課題の要）は、新しいリーダーシップの下で遅延またはロールバックに直面する可能性があります。
より穏やかな規制アプローチの可能性：アナリストは、より規制緩和の姿勢を持つFRB理事のミシェル・ボウマン氏が後任になる可能性があると推測しています。これは、より緩やかな監督への移行を意味する可能性があります。
政治的圧力の増大：2024年の大統領選挙が近づくにつれ、新しい政権はFRBの規制枠組みを再構築し、金融政策を重要な戦場にする可能性があります。

バー氏の辞任は、金融機関、政策立案者、投資家からさまざまな反応を引き起こしました。

大手銀行は不確実性を歓迎：より高い自己資本要件に反対してきた大手金融機関は、より有利な条件を求める機会と見ています。
規制擁護派は懸念を表明：厳格な監督を支持する人々は、バー氏がいなければ、より強力な金融セーフガードを求める動きが弱まる可能性があることを懸念しています。
政治的分断が深刻化：ティム・スコット上院議員などの人物が率いる共和党議員は、バー氏のアプローチが融資と経済成長を阻害したと主張しています。一方、支持者は、彼の政策が長期的な金融安定を維持するために不可欠であったと主張しています。