EUの反撃：ブリュッセルがアルミニウムを巡り貿易戦争を仕掛ける理由
ヨーロッパの金属産業を守る戦い
欧州連合（EU）は、アメリカの関税によって引き起こされた安価な輸入品の波から、自国のアルミニウムおよび鉄鋼産業を守るために、積極的な措置を講じています。戦略的な対抗措置として、ブリュッセルはアルミニウム市場に対する正式な調査を開始し、価格の歪みを抑制し、市場崩壊を防ぐことを目指しています。しかし、これは単に関税の問題だけではありません。エネルギー、安全保障、そしてヨーロッパの産業の未来がかかっているのです。
EUのアルミニウム調査：何が問題なのか？
欧州委員会は、UAE、インド、ロシアなどの主要輸出国からの供給の急増を確認するために、アルミニウム輸入に関する調査を開始します。当局は、ドナルド・トランプ前大統領の貿易政策の下で課された最近の米国の関税により、この急増が加速すると予想しています。
調査の主な事実：
- この調査では、安価な輸入品の過剰がEUの生産者に損害を与えているかどうかを評価します。
- EUの経済圏の一部であるノルウェーとアイスランドを除く、すべての貿易相手国を対象とします。
- EUはまた、鉄鋼輸入に関する関税制度の抜け穴を強化する計画です。
なぜ今なのか？
- 市場シェアの喪失： ヨーロッパのアルミニウム生産者は、10年以上にわたって苦戦しており、安価な輸入品に大きな市場シェアを奪われています。
- 新型コロナウイルス感染症後の減少： パンデミック以降、生産は回復しておらず、高いエネルギーコストと弱い需要によって悪化しています。
- 米国の関税の影響： 米国がアルミニウム輸入に25％の関税を課しているため、過剰な世界の供給がヨーロッパに振り向けられ、国内産業に深刻な脅威をもたらしています。
貿易摩擦はどのように世界のアルミニウム市場を再定義しているのか
EUは自由貿易の擁護者としての地位を確立していますが、実際には保護主義的な戦いに突入しています。米国が国家安全保障上の懸念を利用して関税を正当化している一方で、EUはWTOに準拠した貿易防衛メカニズムに依存して、競争条件を公平にしようとしています。
EUの貿易防衛措置：
- 委員会は、鉄鋼のような輸入割当を導入し、その制限を超えるアルミニウムに25％の関税を課す可能性があります。
- EUは、第三国でアルミニウムを加工することによって関税を回避する企業を阻止します（「溶解および注入」ルール）。
- EUへのスクラップ金属の輸出を制限している国に対する相互制限を課す提案が検討されています。
世界的な貿易が再編されるにつれて、ブリュッセルは、自国の産業が危険にさらされている場合、行動をためらわないことを示唆しています。しかし、これで十分でしょうか？
市場への影響：投資家が知っておくべきこと
短期的な価格サポート
- EUが厳格な割当または関税を実施し、市場の過剰供給を削減した場合、アルミニウム価格は上昇する可能性があります。
- 市場アナリストは、2025年までにアルミニウム供給が余剰から不足に転じる可能性があると予測しています。
- ヨーロッパのアルミニウム生産者は、保護の強化から恩恵を受け、利益率を安定させる可能性があります。
報復と市場の歪みのリスク
- EUの動きは、影響を受ける国々からの対抗措置を引き起こし、さらなる貿易の混乱につながる可能性があります。
- EUの制限に直面している国は、アルミニウムを他の市場にリダイレクトし、断片化されたグローバルな価格構造を作り出す可能性があります。
- これらの措置の有効性は、建設および自動車セクターのより広範な需要動向に依存しており、依然として不確実です。
より大きな視点：エネルギー、脱炭素化、そして産業の存続
ヨーロッパの金属産業を保護することは、単に関税の問題だけではありません。長期的な持続可能性の問題なのです。EUの炭素国境調整メカニズムは、まもなく炭素排出量の多い輸入品に課徴金を課し、ヨーロッパの生産者が環境規制の緩い企業によって損なわれないようにします。
ヨーロッパの生産者にとっての課題：
- アルミニウムおよび鉄鋼セクターの脱炭素化のコストは、2030年まで年間140億ユーロと見積もられています。
- 多くの企業は、水素を動力源とする高炉などのクリーンな生産技術への投資は、現時点では経済的に実行可能ではないと主張しています。
- EUの政策立案者は、これらのコストを相殺するために補助金と減税を検討していますが、実施は不確実なままです。
一方、ブリュッセルは規制の変更と調達インセンティブを通じて、購入者に「グリーン・スチール」を優先するよう促しており、産業の競争力を再構築する可能性があります。
次のステップ：ヨーロッパの保護主義的な転換はうまくいくのか？
EUの積極的な姿勢は、アルミニウムおよび鉄鋼セクターが激動の時代を乗り切るのに役立つ可能性がありますが、より深い問題が残っています。
- エネルギーコストが高いままであれば、ヨーロッパの生産者は競争力を回復できるのでしょうか？
- 報復的な貿易措置は、グローバルなサプライチェーンを混乱させ、予期せぬ結果につながるのでしょうか？
- EUは、保護主義と自由貿易のコミットメントとの間でバランスを取ることができるのでしょうか？
一つ明らかなことは、世界の金属市場は戦略的競争の新しい時代に入りつつあり、ヨーロッパは本気で取り組んでいます。
投資家向けのポイント：
- 短期： 制限が課せられた場合、ヨーロッパでのアルミニウムの価格安定化が予想されます。
- 中期： 貿易摩擦の激化はサプライチェーンに変動をもたらし、製造および建設セクターに影響を与える可能性があります。
- 長期： エネルギー効率が高く、脱炭素化された生産に投資する企業が、この変化する状況で勝者となるでしょう。
貿易戦争が激化するにつれて、投資家は政策の変更、報復リスク、および企業の適応戦略に注目する必要があります。アルミニウム戦争は始まったばかりであり、その stakes couldn't be higher（非常に重要）です。