カナダが298億ドルの関税で反撃、米国との貿易摩擦が激化

カナダとアメリカの貿易戦争が激化：報復関税は諸刃の剣

カナダの反撃：巨額の報復関税

カナダとアメリカの経済的な対立が、さらにエスカレートしています。カナダ政府は、アメリカによるカナダの鉄鋼とアルミニウムへの関税に対抗して、298億カナダドル（220億米ドル）相当の報復関税を発表しました。この関税は3月13日から実施され、25%の関税が、126億カナダドル相当の鉄鋼製品、30億カナダドル相当のアルミニウム製品、そしてコンピューター、スポーツ用品、鋳鉄製品などのその他のアメリカ製品を対象とする142億カナダドルに追加されます。

政治的な駆け引き：カナダの戦略

ルブラン財務大臣は、これらの措置はアメリカにとって驚くべきものではないはずだと強調しました。また、今後のワシントンでの会合で**USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）**を見直す予定はないと明言しました。
ジョリー外務大臣は、カナダは解決策を求めているものの、国益を守るためには対抗措置が不可欠だと述べました。
シャンパーニュ産業大臣は、アメリカの関税が建設、自動車、防衛などの産業に深刻な影響を与え、何千ものカナダの雇用が危険にさらされると警告しました。
カナダは、ワシントンに貿易政策の見直しを迫るために、ヨーロッパ諸国との連携を積極的に模索しています。

市場の即時反応

アメリカの鉄鋼・アルミニウム株は上昇し、Steel Dynamicsは1.9%上昇、Alcoaは1.72%上昇しました。
カナダの金融市場は不安定を示しました。
- 2年債利回りは急反発し、**2.528%**となりました。
- 10年債利回りは1.7ベーシスポイント上昇し、**3.025%**となりました。
- カナダドルは対米ドルで上昇し、1.4404で取引されました。
カナダの大手鉄鋼メーカーであるAlgoma Steelは、関税の財政的な影響を評価する必要があるとして、アメリカへの輸出を一時的に停止しました。

誰が勝者で、誰が敗者か？貿易戦争の本当のコスト

勝者：アメリカの鉄鋼・アルミニウム会社（当面は）

アメリカの関税は、Steel DynamicsやAlcoaのような企業の株価上昇に反映されているように、国内の金属生産者にとって短期的な保護となります。カナダからの輸入競争が減少することで、アメリカの鉄鋼メーカーは一時的に高い価格と需要の増加を享受できるかもしれません。

敗者：北米のサプライチェーンと下流産業

しかし、保護主義にはコストが伴います。鉄鋼やアルミニウムに依存する産業（自動車、航空宇宙、建設など）は、投入コストの上昇に直面します。材料費の上昇は利益率を圧迫し、消費者の価格上昇につながる可能性があります。利益率の低い中小メーカーなどの企業は、これらの追加コストを吸収することが難しく、雇用喪失の可能性につながる可能性があります。

カナダの対抗策：市場の多様化とナショナリズム

アメリカとの貿易関係の不確実性から、カナダはアメリカへの依存度を減らすために、市場の多様化と**「カナダ製品を買おう」政策**に重点を移しています。政府はまた、国内生産のインセンティブを強化し、カナダの鉄鋼とアルミニウムを北米の製造業にとって「重要」なものとして位置づけています。

投資家のためのポイント：短期的な利益、長期的なリスク

賢い投資家が見るべきこと

鉄鋼・アルミニウム株：短期的な変動を予想
- アメリカの鉄鋼メーカーの株価の初期上昇は一時的なものかもしれません。関税が他の産業の生産コストの上昇を引き起こした場合、需要が弱まり、これらの上昇が逆転する可能性があります。
- 注目すべき主要企業： Steel Dynamics、Alcoa、Nucor Corporation。
自動車および製造業：収益性の圧力
- Ford、General Motors、Teslaなどの自動車メーカーは、鉄鋼とアルミニウムの輸入に依存しています。コストの上昇は収益を圧迫し、株価のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
サプライチェーンの再編：貿易の新たな常態？
- 企業は、アメリカとカナダの市場への依存度を減らすために、北米からアジアやヨーロッパに金属を調達するようサプライチェーンをシフトする可能性があります。
- 長期的な貿易の不確実性は、自動化と地域的な生産シフトを加速させる可能性があります。
カナダの金融市場：通貨と債券の反応
- カナダドルの底堅さは、投資家が長期的な安定性を見込んでいることを示唆していますが、債券利回りの上昇は市場の不安を示しています。
- さらなる貿易の混乱が発生した場合、エネルギーや商品などのセクターは変動する可能性があります。

より大きな視点：これがグローバル貿易に意味すること

カナダとアメリカの貿易摩擦は、鉄鋼とアルミニウムにとどまらず、エスカレートする保護主義の前例となり、世界の市場に波及する可能性があります。もし、より多くの報復関税が登場すれば、インフレの上昇、GDP成長の低下、市場のボラティリティの増加が予想されます。

投資家にとって、メッセージは明確です。

金属株には短期的な機会が存在しますが、長期的なサプライチェーンの混乱と物価上昇のリスクを無視すべきではありません。
分散投資が重要です。貿易摩擦が続く場合、北米以外のグローバル市場は、より安全な投資先となる可能性があります。
政策の転換を注意深く監視してください。アメリカとカナダ間の交渉や緊張緩和は、投資環境を急速に変える可能性があります。

関税が交渉の道具となっている世界では、確かなことが1つあります。貿易戦争に本当の勝者はほとんどいないということです。