華為のブリュッセル強制捜査：EUの技術政策を揺るがす可能性のあるスキャンダル
新たなQatargateか？EUの華為調査が重要である理由
ブリュッセルを揺るがした強制捜査
ベルギー当局は、華為の事務所と欧州議会に関係する人物を対象とした大規模な汚職調査を開始しました。100人以上の警察官がベルギーの21か所で強制捜査を行い、ポルトガルでも追加の捜索が行われました。複数の元および現欧州議会議員が、中国のハイテク大手である華為に有利になるようにEUの政策に影響を与えるために画策されたとされる、贈収賄、資金洗浄、および文書偽造に関与しているとして捜査対象となっています。
告発は、議員が過剰な贈り物、有償旅行、特別なイベントへの招待を受け、会議費の名目で仲介者を通じて資金が提供されたというものです。2022年のQatargateスキャンダルを彷彿とさせるこの調査の規模は、EUが中国の技術的優位性に関する規制のジレンマに取り組んでいる中で、EUの意思決定の完全性に対する深刻な懸念を引き起こしています。
疑惑の重大性にもかかわらず、華為も欧州議会の関係者も、直接的な不正行為を公に認めていません。しかし、この調査の地政学的および経済的な影響は無視できません。
華為の財政力：スキャンダルはグローバル戦略に影響を与えるか？
欧州の規制当局が締め付けているにもかかわらず、華為は依然として財政的に強力です。同社は西側の制裁から力強く回復し、2023年の収益は7042億元（980億ドル）に達し、前年比22％増となりました。2024年の予測は8600億元（1200億ドル）を超えており、地政学的な逆風にもかかわらず、回復力があることを示しています。
戦略的多角化：EUの不確実性に対する安全策？
華為は、電気通信インフラ以外にも事業を拡大することで、長年にわたってリスクをヘッジしてきました。
- クラウドコンピューティングおよびデジタルパワーソリューション
- スマートフォンやウェアラブルなどの家電
- 中国のEVセクターで存在感を増しているスマート自動車技術
この多角的なアプローチは、積極的な研究開発戦略（過去10年間で1500億ドル以上）によって支えられており、華為がヨーロッパの契約のみに依存しないようにしています。しかし、EUでの信頼を失うと、将来の電気通信取引が複雑になり、非西側の市場への依存が深まる可能性があります。
より大きな構図：華為以外に何が重要なのか？
1. EUの技術主権に関する議論が激化
ブリュッセルは長い間、次のような問題に苦慮してきました。ヨーロッパは華為のような中国のハイテク大手に対して開放的であるべきか、それともエリクソンやノキアのような国内の代替企業を強化すべきか？進行中の汚職調査は、後者に向けて決定的に傾く可能性があり、中国の電気通信企業に関連する潜在的な国家安全保障上のリスクに対する懸念を強めています。
2. 競争業者が利益を得る態勢
規制当局の監視により華為がEUの重要なプロジェクトから締め出された場合、競争業者が利益を得る可能性があります。
- **エリクソンとノキア：**これらのヨーロッパの電気通信企業は、5Gネットワーク契約における市場シェアの増加が見込まれます。
- **米国の企業（シスコ、デル、Amazon Web Services）：**華為の撤退により、西側のクラウドおよびAIインフラストラクチャプロバイダーにとって新たな機会が生まれる可能性があります。
- **新興アジア企業：**韓国のサムスンや日本のNECも、ヨーロッパにおける華為の影響力の低下を利用する可能性があります。
3. 将来の取り締まりの先例？
華為のスキャンダルは、EUのロビー活動におけるより広範な汚職防止のための先例となる可能性があります。当局が組織的な汚職を発見した場合、ブリュッセルは政策に影響を与えるためのハイテク企業のロビー活動に対して、より厳格な透明性ルールを導入する可能性があります。これは、電気通信だけでなく、人工知能、サイバーセキュリティ、半導体など、他の業界にも影響を与える可能性があります。
投資に関する考察：短期的な変動と長期的な適応
華為の投資家にとっての短期的なリスク
- **規制圧力：**ヨーロッパの規制当局が強硬な姿勢をとる場合、華為の収益性の高い電気通信契約へのアクセスが縮小し、収益の流れに影響を与える可能性があります。
- 市場の信頼性の低下：不正行為の直接的な証拠があれば、華為の評価額が短期的に下落する可能性があり、契約の損失と罰金に応じて50億〜100億ドルの可能性があります。
- **地政学的な影響：**EUがより厳しい姿勢をとることで、米国の政策立案者がさらに厳しい制裁を求めるようになり、華為の半導体サプライチェーンがさらに複雑になる可能性があります。
長期的な生存戦略：中国第一モデル？
華為はこれまでにもっと悪い状況を乗り越えてきました。2020年以降の米国の制裁により、最先端のチップへのアクセスが遮断されましたが、同社は独自のサプライチェーンを開発することで適応しました。EUの敵意が高まる場合、華為は中国第一戦略をさらに加速する可能性があります。
- **国内の自立に向けた研究開発：**同社は、国産チップの生産（SMIC経由）とソフトウェアエコシステムの推進により、西側の技術への依存を減らすことができます。
- 非西側市場への焦点の移行：華為はすでに東南アジア、アフリカ、中東との関係を深めており、規制環境がより有利になっています。
- AIとクラウドの成長の活用：電気通信は依然として重要ですが、華為のクラウドコンピューティングおよびAIビジネスは、ヨーロッパでの損失に対する緩衝材となる可能性があります。
華為とEUの技術政策にとって重要な転換点
ベルギーの強制捜査は、華為だけでなく、中国の技術に対するヨーロッパのより広範なアプローチにとっても重要な瞬間です。これらの申し立てが証明された場合、EUの調達戦略が華為から永久に移行し、アジアへの軸足を加速させ、中国と西側の技術的な溝を深める可能性があります。
投資家にとって、この状況はハイリスク、ハイリターンのシナリオを示しています。短期的には、調査が進むにつれて変動が予想されます。しかし、華為が非EU市場を拡大し、自立を強化することでうまく適応した場合、長期的な回復力は依然として高い可能性があります。
本当の問題は、ヨーロッパがこの機会をとらえて技術主権を再定義するか、それとも華為が再び規制当局を出し抜く方法を見つけるかです。